Com a inflação superando as previsões, economistas sugerem alternativas além do aumento das taxas de juros.

A inflação superou as expectativas do mercado levantando sinais de alerta de que poderá ter aumento das taxas de juros.

A inflação superou as expectativas do mercado em Novembro, levantando sinais de alerta de que o Banco de Inglaterra (BC) poderá ter de considerar aumentar ainda mais as taxas de juro para controlar os preços. O Índice Amplo de Preços ao Consumidor-15 (IPCA-15) subiu 0,62% neste mês, ante alta de 0,54% em outubro. Nos últimos 12 meses, a correção atingiu 4,77%, ainda acima do limite superior do preço-alvo definido pelo governo. O banco central espera reduzir a inflação para 3% até ao final deste ano e nos próximos anos, com um limite de tolerância em torno de 1,5%. Essa pressão altista permanece apesar do Comitê de Política Monetária (Copom) ter proposto um aumento da taxa de juros em sua última reunião. Embora o principal objectivo destas subidas das taxas fosse combater a inflação, os resultados foram muito inferiores ao esperado. Face a esta situação, os economistas sugerem que, além de aumentar as taxas de juro, devem ser consideradas outras medidas para controlar a inflação, como a política fiscal, a produção e as medidas organizacionais para apoiar o aumento da oferta de produtos e a melhoria das estruturas. serviço e mercado. Estas opções ajudam a lidar com as pressões sobre os preços sem agravar uma economia que já se debate com o aumento dos custos dos empréstimos.

No início deste mês, o Comitê de Política Monetária (Copom) decidiu aumentar a taxa básica de juros (Selic) em 0,5 ponto percentual, estabelecendo-a em 11,25% ao ano. Em setembro, a taxa já havia sido elevada em 0,25 ponto, alcançando 10,75%, representando o primeiro aumento desde agosto de 2022. Em entrevista ao CNN Money, Diego Hernandez, economista e fundador da Ativa Investimentos, afirmou que a elevação das taxas de juros por si só não será suficiente para combater a inflação. Segundo ele, "temos dados que podem estar sendo pressionados artificialmente pela política fiscal. E a política monetária, por si só, não será capaz de conter a alta dos preços". Ele reforçou que é essencial que o governo trate também do lado fiscal da questão. "Caso contrário, o trabalho do novo presidente do Banco Central será extremamente desafiador, elevando os juros para 12%, 13% ou até 14% sem ver grandes resultados na economia real", explicou. Especialistas consideram que os ajustes fiscais são cruciais para que o controle da inflação seja eficaz. Na área fiscal, economistas consultados pela CNN concordam que a redução de gastos públicos é uma medida fundamental para aliviar a pressão sobre os preços e, consequentemente, diminuir a necessidade de ajustes drásticos nas taxas de juros. Paulo Gala, economista-chefe do Banco Master, destacou que a economia brasileira se encontra em um estado de aquecimento, com o desemprego em níveis historicamente baixos. Ele acredita que o esperado pacote de ajuste fiscal, que o governo federal deve anunciar em breve, pode ajudar a desacelerar a economia e, assim, permitir uma política monetária mais flexível, com juros mais baixos. "Quanto mais o governo controlar os gastos agora, mais reduziremos a pressão sobre os juros", afirmou Gala. Rafaela Vitória, economista-chefe do Inter, também alertou para o impulso fiscal exagerado, destacando a importância de políticas "anticíclicas", que envolvem a retirada de estímulos para evitar que o crescimento da economia gere mais inflação. "Precisamos ver uma desaceleração do crescimento econômico, que está além do nosso potencial e está gerando inflação. Um corte de gastos nesse momento é positivo para o crescimento", disse ela ao CNN Money. Felipe Salto, economista-chefe da Warren, também mencionou o impacto do câmbio na pressão inflacionária, apontando que a desvalorização da moeda pode estar relacionada à incerteza em torno da política fiscal do governo. "Não parece haver muitas alternativas para resolver esse cenário enquanto o governo não tomar medidas mais claras para estabilizar as contas públicas. Por isso, o pacote fiscal se torna ainda mais crucial", concluiu.